Правдивые новости России,
Украины, Беларуси и мира

Главная
В России В мире Украина Политика Аналитика Видео Война на Украине Карикатуры

Экономический рост в России будет происходить без либералов — об итогах выборов в Госдуму

В нашей страны прошли очередные парламентские выборы. «Единая Россия» победила, улучшив результат по сравнению со скандальными выборами 2011 года. Сенсацией, хотя и относительной, стало только то, что партия власти получила конституционное большинство в Госдуме.

В период с 2011 по 2015 год «Единая Россия» часто подвергалась критике за то, что, будучи, фактически, президентской партией, она поддерживает либеральную модель экономики. Глава партии, премьер-министр Дмитрий Медведев держит в правительстве ряд убежденных либералов и последователей Егора Гайдара. Но был ли его курс на самом деле либеральным?

Сегодня в России воплощается достаточно оптимистичный сценарий экономического развития: «серая» полоса в экономике (как охарактеризовал ее состояние Владимир Путин в декабре 2015 года) за 8 месяцев 2016 года постепенно «белеет».

К концу третьего квартала 2016 года экономика страны показывает признаки восстановления, о чем свидетельствуют статистические данные и прогнозы. ВВП за I квартал 2016 года демонстрировал спад, но, тем не менее, снижение составило в годовом исчислении только 1,2%. Во II квартале темпы падения замедлились и составили уже 0,6%. А в квартальном исчислении ВВП страны за II квартал вырос к I на 0,7%.

По итогам года ожидается снижение ВВП России примерно на 0,7–0,8%, то есть тенденция к понижению пока еще не преодолена. В 2017 году ожидается рост ВВП на 1%.

Годовая инфляция в России за 8 месяцев 2016 года составила 3,9% (в январе—августе 2015 года она превышала 12,9%), а за август рост инфляции составил только 0,1%, причем в конце месяца в стране впервые с 2011 года отмечалась дефляция, хотя и сезонная. Напомним, что за первые восемь месяцев 2015 года она составляла 9,8%.

Годовая инфляция ожидается на уровне 6,5–7%. Замедление темпов роста инфляции в текущем году связано, в первую очередь, с подъемом цены на нефть и стабилизацией валютного курса.

Вопрос: в чем тут либерализм? Стабилизация валютного курса — заслуга Банка России, глава которого, в соответствии с нашим законодательством, утверждается Государственной Думой. Но нынешняя глава Центробанка Эльвира Набиуллина проводит достаточно жесткую монетарную политику, ограничивая денежное предложение за счет высоких процентных ставок.

В таких странах, как Индия и ЮАР (все входят в группу БРИКС, как и Россия) темпы инфляции потребительских цен сравнимы с российскими (6–8% в год). Однако в этих странах и процентные ставки ниже, чем в России, находясь на уровне 7–8%.

В России же ключевая ставка была недавно понижена до 10%, по размеру процентных ставок мы опережаем некоторых наших партнеров по БРИКС.

А почему? Потому что в России денежно-кредитная политика носит более ограничивающий характер, чем в этих странах. Но такая политика является следствием высокой зависимости российской экономики, и, в том числе, обменного курса рубля, от цены на нефть.

Сдерживая денежное предложение, российский ЦБ, с одной стороны, сдерживает подъем производства, но с другой — и инфляционные ожидания, не позволяя экономике сорваться в штопор гиперинфляции, которая бы привела к еще большему обнищанию населения, падению потребительского спроса.

Как следствие, отраслям, работающим на внутренний рынок, в таких условиях было бы гораздо труднее расти. Поэтому жесткий курс ЦБ никак нельзя называть «либеральным», он административный. И этим он отличается от либерального курса «количественного смягчения» денежно-кредитной политики на Западе.

Ограничительная денежно-кредитная политика в России продолжается. Несмотря на то, что ЦБ на заседании совета директоров 16 сентября все-таки снизил ключевую ставку до 10%, до конца I квартала 2017 года уменьшения ставки ждать не стоит, считают в Банке России. По их мнению, мировой кризис, а вместе с ним и российский, пока не завершились, значит, новая волна падения цены на нефть и рост инфляции все еще вероятны.

Но Центробанк все-таки дважды в этом году принимал решение о снижении ставки в совокупности на один процентный пункт именно для того, чтобы хоть немного стимулировать подъем производства.

И Банку России это удалось. В августе текущего года объем промышленного производства в России вырос на 0,7% в годовом исчислении, по сравнению с июлем повышение составило 1%. В России максимальные темпы роста за первые 8 месяцев 2016 года показали производство сельскохозяйственной техники, производство подвижного состава для железных дорог, автомобильная промышленность, производство одежды и обуви, растительного масла, мяса, рыбной продукции, многие виды химической продукции.

Многие из этих отраслей растут двузначными цифрами (например, за август производство сельхозтехники увеличилось в годовом исчислении на 52%), в то время, как добыча нефти показывает рост только на 1%, а добыча газа снижается. Одновременно пока еще наблюдается спад в большинстве отраслей металлургии, многих отраслях машиностроения.

В течение первых восьми месяцев 2016 года наблюдалось также улучшение и в финансово-банковском секторе. Так, совокупная прибыль банковского сектора по РСБУ за январь—август 2016 года выросла в 7 раз к аналогичному периоду 2015 года, до 532 млрд руб. Это связано с тем, что в связи с относительной стабилизацией экономики и укреплением обменного курса рубля банки стали меньше формировать резервы на возможные потери, а также с тем, что в текущем году, благодаря снижению процентных ставок, снова начал восстанавливаться спрос предприятий и населения на банковские кредиты.

Как видим, административные методы Банка России оказались действенными.

Тем не менее, вопрос о зависимости российской экономики и национальной валюты страны от цены на нефть все еще остается открытым. С начала года курс рубля к доллару укрепился на 10%. Только ли благодаря политике ЦБ? Нет, не только.

Нельзя сбрасывать со счетов и тот факт, что российский рубль подорожал еще и на фоне роста нефтяных котировок, причем цена на нефть стала для укрепления рубля, по-видимому, решающим фактором.

Нефть Brent за неполные девять месяцев 2016 года повысилась в цене на 30,3% и сейчас торгуется выше $45 за баррель (в течение года несколько раз повышалась до $50 и даже превышала этот уровень).

Соответственно, и рубль укреплялся, хотя и более скромными темпами, чем рост нефти. Связано это было с рядом факторов, но прежде всего, с тем, что ЦБ на бирже периодически продавал не только валюту, чтобы поддержать рубль, но сами рубли, чтобы поддержать ключевых для нашей экономики экспортеров черного золота и голубого топлива.

Чем дешевле национальная валюта, тем конкурентоспособнее становятся экспортные товары страны, как известно. Таким образом, ЦБ вынужден не только делать то, что делают центральные банки всего мира — проводить денежно-кредитную политику, но еще и поддерживать баланс между стабильностью рубля и стабильностью доллара, чтобы не слишком ущемить и население, и отечественных экспортеров. Так что о либерализме весьма сложно говорить.

По нашим прогнозам, динамика цены на нефть может измениться в зависимости от ряда факторов, например, от итогов встречи стран ОПЕК в Алжире в конце сентября. Зависимость курса рубля от нефти многие считают следствием того, что в России правительство, следуя якобы либеральному экономическому курсу, оставляет экономику без присмотра, позволяя ей выплывать из кризиса самостоятельно в зависимости от динамики никем не регулируемого нефтяного рынка, являющегося, на деле, рынком ценных бумаг, то есть фьючерсов.

А так ли это на самом деле? Полагаем, что не так. Если мы обратимся к опыту борьбы с мировыми финансовыми кризисами 1999 и 2009 годов, то увидим, что стимулом к восстановлению роста цены на нефть (за счет сокращения предложения нефти на спотовом рынке) стало сокращение добычи нефти странами-производителями нефти, входящими в нефтяной картель ОПЕК.

Но ведь общеизвестно, что рынок, на котором действует картель — то есть сговор производителей о регулировании цены — не является свободным рынком. Более того, оба раза ОПЕК принимал решения о радикальном сокращении добычи нефти на 3–4 миллиона баррелей только благодаря тому, что к регулирующей политике картеля присоединялись еще и независимые производители нефти, в первую очередь — Россия.

Вот и в этом году Россия и Саудовская Аравия в преддверии встречи стран ОПЕК в Алжире уже договариваются о совместных действиях по регулированию рынка нефти.

И такое соглашение было заключено на высоком уровне — от России в нем принял участие сам президент Владимир Путин. Таким образом, российская власть участвует не только в регулировании экономики страны, но даже в вопросах регулирования мировой экономики путем присоединения к соглашениям о сокращении добычи черного золота. Ни о каком экономическом либерализме тут не может идти и речи.

Сейчас доллар находится в достаточно узком коридоре 63–65 руб. Мы полагаем, что дальнейшие движения обменного курса рубля к доллару будут зависеть от динамики нефтяных цен. В случае, если цена нефти выйдет на уровень в $55 за баррель и выше, то российская валюта может укрепиться до 62 руб. за доллар. Однако при снижении цены нефти ниже $44 за баррель, доллар может уйти на 66–68 руб.

При укреплении рубля возможности в первую очередь открываются для обрабатывающей промышленности: машиностроения, химии, нефтехимии, текстильной промышленности. А также для отраслей, работающих на внутренний рынок: розничная торговля, телекоммуникации, электроэнергетика, инновационные и технологические отрасли.

Мы полагаем, что конституционное большинство, которое «Единая Россия» сейчас получила в парламенте, будет продолжать тот же экономический курс. Это значит, что ЦБ по-прежнему будет проводить достаточно жесткую монетарную политику, по крайней мере, до тех пор, пока цена нефти не восстановится.

В то же время «Единой России» придется в будущем считаться с ростом интереса к левым партиям социалистического типа (КПРФ, «Справедливая Россия», еще одна более радикальная коммунистическая партия, получившая 2,5% голосов избирателей, Российская партия пенсионеров «За справедливость»).

А либеральные партии, такие как ПАРНАС и «Яблоко» потерпели сокрушительное поражение на выборах, даже несмотря на критику властей в период экономического кризиса, которая теоретически может создать популярность оппозиции. Это будет означать, что, скорее всего, парламент возьмет еще и курс на противостояние более жесткой фискальной политике и таким мерам, как повышение пенсионного возраста либо повышение НДФЛ и НДС.

Полагаем, что средний («медианный») избиратель голосовал за «Единую Россию» не потому, что он считает проводимый ею экономический курс оптимальным и единственно верным, а потому, что он не считает его либеральным, и в этом «медианный» избиратель абсолютно прав — никакого экономического либерализма в стране нет. Время либералов ушло и не вернется.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента Альпари

Подпишитесь на нас Вконтакте, Google plus, Одноклассники

693

Похожие новости
04 декабря 2016, 13:39
04 декабря 2016, 13:39
04 декабря 2016, 21:09
04 декабря 2016, 21:09
04 декабря 2016, 21:09
04 декабря 2016, 13:39

Новости партнеров
 
Loading...
 

Новости партнеров
 

Новости партнеров

Комментарии
 

Популярные новости
30 ноября 2016, 05:09
28 ноября 2016, 10:00
28 ноября 2016, 23:20
29 ноября 2016, 21:09
28 ноября 2016, 10:25
01 декабря 2016, 15:09
29 ноября 2016, 21:09